1. Persönliche FinanzenInvestierenTechnische AnalyseZyklen und Wellen der technischen Analyse

Von Barbara Rockefeller

Die Kurse an den Aktien- und Rohstoffmärkten bewegen sich häufig regelmäßig und wiederholt, was wie eine Reihe von Meereswellen auf dem Chart aussieht. Jede Welle in einer Reihe von Wellen hat eine bestimmte Höhe und Länge, und wenn diese von Welle zu Welle gleich oder nahezu gleich sind - oder die Wellen durchgehend proportional zueinander sind - wird das Muster als Zyklus bezeichnet. Einige Marktpreiszyklen folgen der wirtschaftlichen Entwicklung, und einige Muster, die wie Zyklen aussehen, folgen einem anderen Organisationsprinzip, wie dem Mondzyklus. In einigen Fällen können Analysten eine starke Korrelation mit Zahlenreihen oder eine Verbindung zu einer anderen Ursache feststellen, die nicht erkannt und nicht bewiesen wurde.

In Wirtschaft und Finanzen sehen alle Zyklen gleich aus und beginnen mit einer durchgehenden Linie, die bei einem Tief beginnt, eine halbkugelförmige Erhebung bildet und im Laufe der Zeit immer wieder symmetrisch zu demselben oder nahezu demselben Tief zurückkehrt. Ein Zyklus besteht aus Wellen, und die Welle wird wie in der folgenden Abbildung gezeigt der Sinuswelle nachgebildet. Sie sehen dieses Muster die ganze Zeit in Musik und elektrischer Energie, ganz zu schweigen von den Gezeiten des Ozeans.

In Bezug auf die Finanzmärkte besteht das Kernkonzept darin, dass sich menschliches Verhalten in bestimmten wiederkehrenden Mustern bildet und wiederholt. Ob der Impuls, dass Finanzmarktpreise Zyklen bilden, dem Universum innewohnt oder sich aus einem unerklärlichen Aspekt des Verhaltens der Masse ergibt, weiß niemand.

Denken Sie an Folgendes, um zwischen Zyklen und Wellen zu unterscheiden:

  • Zyklen haben einen sich wiederholenden Charakter. Die Preise werden nicht nur steigen und fallen, sondern sie werden auch mehr oder weniger geordnet steigen und fallen, sodass Sie die Zeiträume zwischen ihnen zählen und diese Zählung verwenden können, um den nächsten Anstieg und Rückzug zu projizieren. Wellen hingegen können groß oder klein sein, kurz oder lang andauernd, abgehackt oder geordnet. Sie wissen nicht, wann eine Welle beginnt, wie weit sie gehen wird. Marktwellen sind nicht wie die Gezeiten des Ozeans.

Zyklustheoretiker (und Physiker) bezeichnen ihre Zykluskomponenten als Wellen. Sie können Wellen ohne einen Zyklus haben, aber Sie können keinen Zyklus ohne Wellen haben.

So wie Sie versuchen, die Dynamik von Angebot und Nachfrage der Form von Indikatoren zuzuordnen, können Sie bei der Betrachtung von Zyklen und Wellen eine größere Form des Crowd-Verhaltens in Betracht ziehen. Lesen Sie Kapitel 3, um mehr über die Rückkopplungsschleife von George Soros zu erfahren. Diese Idee postuliert, dass die Erwartung einer Marktpreisbewegung ein Massenverhalten hervorruft, das genau das erwartete Preisverhalten bestätigt. Wenn die Menge enttäuscht ist, weil ein Ereignis die Bedingungen geändert hat, wird eine neue Erwartung in den Griff bekommen, und die Menge lässt auch diese Erwartung in Erfüllung gehen. Dies führt zu einem Auf- und Ab-Muster, das den Anschein von Regelmäßigkeit haben kann - auch bekannt als Zyklizität.

Angefangen bei der Wirtschaft

Der Konjunkturzyklus ist der Prozess, durch den eine Wirtschaft (und die Unternehmen darin) expandieren, einen Höhepunkt erreichen, sich dann zusammenziehen und in eine Rezession geraten. All dies tun sie in einem wellenförmigen Muster um einen Wachstumstrend herum. Wirtschaftswissenschaftler versuchen seit mehr als zwei Jahrhunderten, den Konjunkturzyklus zu bestimmen. Bisher gab es folgende:

  • Ein super langer Zyklus, die Kondratiev-Welle von 45 bis 60 Jahren Der Infrastrukturzyklus von 15 bis 25 Jahren Der Geschäftszyklus von 5 bis 7 oder 7 bis 10,5 Jahren Der Inventurzyklus (ein weiterer Geschäftszyklus) von etwa 40 Monaten, der 1927 von Joseph Kitchin entworfen wurde

Alle sind heute noch in Gebrauch. Einige Händler, die Newsletter und Blogs schreiben, beziehen diese Konjunkturtheorien als Grundlage für ihre Handelsentscheidungen ein.

Konjunkturtheorien können auf Daten wie der Anzahl der Schiffe, die wöchentlich einen Hafen verlassen, der Arbeitslosenquote, den steigenden und fallenden Kosten für Waren wie Kakao, Salz und Kaffee oder tausend anderen Datenpunkten basieren. Einer der abstoßenden Aspekte von Zyklen ist, dass es so viele von ihnen gibt. Sie überlappen sich, sie versetzen sich, sie halten für die praktische Anwendung zu lange. Aber warte. Bedenken Sie, dass die Rothschilds im 19. Jahrhundert Schergen hatten, um viele Zyklen aus Datenreihen zu zeichnen, die Hunderte von Jahren zurückreichen. Sie suchten nach Zusammenflusspunkten, an denen ein Großteil der überlappenden Zyklen gleichzeitig oben oder unten auftrat. Die Zusammenflusspunkte umfassten einen Kauf- / Verkaufsindikator für die Wertpapiere, mit denen die Rothschilds handelten. Die geheime Fahrradtechnik der Rothschilds, die eindeutig für sie funktionierte, löste ab 1912 eine kleine Gruppe von Fahrradsuchenden aus. Sie hat nie aufgehört. Es ist interessant, dass mindestens eine der Rothschild-Firmen noch Zyklen verwendet und ihre genaue Natur geheim gehalten hat.

Gehen Sie weiter zu magischen Zahlen

Über der Zyklusfrage steht die Frage, ob eine gigantische mystische Ordnung im Universum finanzielle Preisbewegungen diktiert. Eine der besten Erklärungen für bestimmte Zahlen, die die mystische Ordnung des Universums offenbaren, ist in Tony Plummers Gesetz der Schwingung: Die Offenbarung von William D. Gann (Harriman House). Dieses Buch schreibt regelmäßige Rhythmen und wiederkehrende Muster einer „heiligen Geometrie“ zu, die die „tiefe Struktur“ des Universums offenbart. Vielleicht gibt es Gravitationswellen aus dem Weltraum, die das Verhalten der Handelsmassen beeinflussen. Einstein hat diese kosmischen Wellen vor fast hundert Jahren vorhergesagt und ihre Existenz wurde erst im letzten Jahrzehnt bewiesen.

Andere zahlenbasierte Zyklustheorien sind Elliott Wave, die ich im letzten Abschnitt dieses Kapitels beschreibe, und eine weniger bekannte Theorie, die auf der in pi eingebetteten Zahl basiert, die ich nicht behandle. Ich nenne diese spezifische Zahl "magische Zahlen", weil die Theoretiker, die sie vorschlagen, die Zahlen als magische Eigenschaften betrachten, die irgendwie die zukünftigen Kurse auf den Wertpapiermärkten bestimmen.

Zyklen benutzen

Die Analyse des Marktzyklus ist weitaus komplizierter und umstrittener als die Anwendung von Indikatoren. Nahezu jeder technische Analytiker verwendet einen Indikator für den gleichen Zweck, stellt jedoch eine Gruppe von Zyklustheoretikern in einen Raum, und Sie erhalten einen Faustkampf. Jeder Zyklustheoretiker kann Ihnen Diagramme seiner zyklenbasierten Vorhersagen zeigen, die den tatsächlichen Preisen überlagert sind, um seine theoretischen Arbeiten zu demonstrieren - allerdings mit vielen Anpassungen und Ausnahmen, und jede Theorie beinhaltet unterschiedliche Zahlen - 4 Tage (nein, 5) oder 20 Tage (nein, 22). Wenn die Experten auf Zyklen keine verlässliche Lösung finden, warum dann die Mühe machen?

Die Antwort ist einfach: Indikatoren fallen manchmal aus, sodass jede zusätzliche Hilfe, die Sie von anderen erhalten können, Ihren Handelsvorsprung erhöhen kann, unabhängig davon, ob es sich um Volumen, Marktstimmung, Fundamentaldaten, Saisonalität oder Zyklen handelt.

Die Meinungen darüber, ob Zyklen ein wesentlicher Bestandteil der technischen Analyse sind, sind geteilt. Zyklen passen in das technische Universum, weil sie allein in Bezug auf den Preis ohne Bezug auf die Fundamentaldaten formuliert sind. Einige technische Analysten befassen sich ausschließlich mit einer Zyklustheorie, andere modifizieren eine Zyklustheorie mit anderen Indikatoren, und andere lehnen alle Zyklusideen als Spinner ab, was zu viel Aufwand erfordert oder nicht sinnvoll ist. Sie müssen sich nicht mit einer Zyklustheorie auseinandersetzen, um ein erfahrener technischer Analyst zu werden. Sie können Zyklustheorien ignorieren. Sie sollten jedoch über die Existenz zyklischer Theorien Bescheid wissen, um Behauptungen und Beförderungen bewerten zu können. Außerdem machen Fahrradtheorien Spaß.

Zyklusmaterial ist weitaus komplexer als Standardindikatoren. Sie müssen einige wilde, mystische und möglicherweise Obstkuchen-Ideen akzeptieren (oder übersehen). Aber entlassen Sie Zyklen nicht von der Hand. Einige namhafte Trader befassen sich mit einigen Aspekten der Zyklustheorie. Sie müssen nicht an eine versteckte Ordnung im Universum glauben, wenn Sie das Glück haben, ein Gefühl für Zyklen zu bekommen.